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棉花新时代:消费持续复苏 全球增产困难

时间:2018-05-16 20:44来源:网络整理 作者:东方卫视编辑部 点击:

过去10多年,全球供需数基本面因素一直主导市场。2006/07-2009/10年度,全球棉花种植面积和产量下降,全球金融危机影响了用棉量。2011/12-2014/15年度,全球棉花市场被中国的政策所主导,中国的大量进口支撑着全球棉花价格、种植面积和产量,同时也抑制了全球棉花用量。2015/16-2017/18年度的特点是,中国进口量低、全球种植面积和产量增加(受玉米大豆价格较低的影响),全球棉花用量增加。

2018/19年度是棉花进入新时代的过渡年,基本面出现新的变化。其中之一是产量,经历过多年的产量增加之后,2018/19年度全球产量将平稳走低,主要因为全球最大的产棉国们正面临一些挑战(印度连年虫害,中国种植成本增加,美国和澳大利亚再次遭受天气因素的影响)。这些挑战将使2018/19年度的全球棉花产量在经历了几年的增长之后出现回调。

全球棉花市场基本面的另一个变化是中国的进口量。多个机构预测本年度中国的进口量会小幅增加(USDA +190万包,Cotlook+230万包,ICAC +160万包),但中国持续多年的产需缺口为1200-1500万包。随着中国储备棉库存的下降,未来某个时间中国将不得不大量进口棉花。一旦中国开始大量进口,将会拉低中国以外地区的库存。过去几年,中国以外地区的库存一直在增加,成为中国进口增加时的缓冲供应,但目前几个棉花出口国(如印度、美国和澳大利亚)正在面临产量下降,可能最终导致中国以外地区的库存下降,从提振棉花价格。以上几个因素的影响程度也取决于中国进口的时间和进口量、全球产量预期和未来的天气情况。

作者:杨舫;来源:中储棉信息中心;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。

(责任编辑:东方台)
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